本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

　　本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。

　　中国证监会、深交所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。

　　投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

　　1、与本次发行相关的风险因素请参见本募集说明书“第七节与本次发行相关的风险因素”。其中，特别提醒投资者应注意以下风险：

　　截至2023年6月20日，阜阳泉赋通过奇盛公司间接持有上市公司6.41%股权，通过受托丁孔贤、灏轩投资、腾名公司表决权方式取得上市公司13.05%表决权，合计控制公司19.46%表决权。鉴于：（1）灏轩投资破产申请已被受理，且实务中企业破产清算程序复杂，灏轩投资所持公司股份（持股比例为6.00%）在珈伟新能向特定对象发行股票项目完成前存在被处置的可能性；（2）丁孔贤持有公司750万股股票，其中650.00万股于2023年6月8日被拍卖（截至2023年6月20日尚未完成过户，占公司总股本比例为0.79%），余下60万股已被冻结，被处置风险较高；（3）如本次发行前，丁孔贤和灏轩投资所持公司股份被处置，则阜阳泉赋稳固控制的公司表决权比例为12.60%，振发能源所持公司股份比例为14.37%（截至2023年6月20），由于振发能源所持公司股份全部被冻结，且其承诺放弃表决权的期限为2023年4月11日至本次发行完成或2023年12月31日孰早期间，若2023年12月31日前，本次发行未能完成，双方未能就振发能源继续放弃表决权达成一致意见或极端情况下，本次发行完成前，振发能源所持公司全部股份被单一股东受让，则可能导致阜阳泉赋所持公司表决权低于对应股东，以上情形出现将可能导致公司控制权不稳。

　　2023年1-3月公司实现营业收入9,995.04万元，较上年同期下降59.93%；实现归属于上市公司股东的净利润-1,198.00万元，较上年同期下降142.09%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,411.24万元，较上年同期下降246.02%，经营业绩出现大幅下滑。

　　公司2023年第一季度主要是由于光伏照明业务及光伏电站EPC工程收入大幅下降导致同期经营业绩大幅下滑，具体原因如下：

　　①光伏照明业务海外市场主要客户在欧美地区，欧美经济形势不佳，对非生活必需品类产品消费减少，公司客户销售量下滑中欧体育，部分库存积压，使得客户销售预测与下单更为保守，导致公司一季度光伏照明业务销售订单较去年同期减少；

　　②光伏照明业务国内市场主要客户群体为公共建筑类、地产公司及家装客户。2023年一季度房地产市场低迷，导致部分项目无法正常开展。同时品牌连锁类客户开店速度放缓，经销商减少订单需求；

　　③2022年光伏EPC的收入主要来源于金昌珈伟的EPC项目，该项目于2022年底竣工，2023年公司签署的光伏EPC项目未开工，导致2023年第一季度光伏EPC项目的收入为零，随着第二季度蔚县恒昌100MW的光伏EPC项目的开工，第二季度光伏EPC的收入会增加。

　　后续，若上述导致公司2023年一季度业绩下滑因素持续存在或未能完全消除，则可能导致公司业绩持续下滑。

　　报告期各期，公司营业收入分别为79,997.91万元、57,959.66万元、50,529.25万元和9,995.04万元，营业收入呈现下滑趋势。受国际贸易形势的影响，公司光伏照明业务受到一定影响；同时为改善公司现金流状况，报告期内公司出售了部分光伏电站控制权，光伏发电业务收入有所下降。如果前述国际贸易形势因素未能消除，且公司未能及时采取措施积极应对，将导致公司面临营业收入持续下滑的风险。

　　报告期各期，公司光伏照明毛利率分别为30.77%、21.92%、20.81%和26.34%，其中2021年毛利率下滑幅度相对较大。主要原因系受海外竞争激烈等因素的影响，公司主营业务收入有所下降，同时随着全球大宗商品价格大幅上涨，公司原材料采购价格随之上涨导致营业成本上升，若未来下游市场需求萎缩、行业竞争加剧、经营成本上升等不利因素，或者公司出现不能巩固和提升市场竞争优势、市场开拓能力不足等情形，公司收入、利润增长速度将会有所降低，可能导致公司毛利率出现波动，不利于公司持续稳健发展。

　　报告期内，公司光伏发电的毛利率分别为60.59%、42.49%、5.82%和13.83%，公司报告期内出售了金昌国源、金昌西坡和金昌珈伟优质光伏电站，导致光伏发电的毛利率下滑。光伏发电的毛利率受上网电价、光照条件、建设成本和运维费用等因素的影响，使得毛利率有所波动。如未来新建设或收购的光伏电站的投资成本上涨或电站发电收入不及预期，可能导致光伏发电的毛利率进一步下滑的风险。

　　公司LED产品定位于中高端，一直以突出的产品性价比优势和周到的服务赢得客户的认可和青睐，但近年来随着照明行业进入成熟期，行业竞争日趋激烈；光伏发电行业作为我国具有巨大发展潜力的产业，近年来发展迅速，行业新进入者持续增加，在抢夺优质光照地区、取得地方政府支持、获得信贷融资等方面的市场竞争亦日趋激烈。以上市场竞争加剧，可能对公司业务发展和经营业绩造成不利影响。

　　随着可再生能源产业链的发展，自2018年“5·31政策”开始，国家相关产业政策也不断调整，光伏电价政策多次调整且总体呈下降趋势，平价上网成为既定趋势。近年来，在全球能源消费结构升级、“双碳”政策背景下，国家大力扶持光伏电站的建设，随着光伏电站建设成本逐渐降低，对政策的依赖程度也将逐步降低，但光伏行业受国内外产业政策影响仍较大，若未来主要市场的宏观经济或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化，可能在一定程度上影响行业的发展和公司的经营状况及盈利水平。

　　2、公司本次向特定对象发行股票相关事项已经公司2022年第四届董事会第三十次会议、2022年第二次临时股东大会、第五届董事会第十一次会议、第五届董事会第十二次会议、2022年年度股东大会审议通过，尚需深交所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后方可实施。

　　3、本次向特定对象发行股票的发行对象为1名，为公司控股股东，本次发行股份的对象为阜阳泉赋，以现金方式认购本次发行的全部股票。

　　4、公司本次发行的定价基准日为公司第四届董事会第三十次会议决议公告日。本次向特定对象发行股票的发行价格为人民币4.58元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生分红派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则本次向特定对象发行的数量、价格将作相应调整。

　　5、本次向特定对象发行股票的数量为247,285,159股，不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%。阜阳泉赋认购本次向特定对象发行的全部股份。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本或监管要求事项，本次向特定对象发行数量上限将作相应调整。在前述范围内，在本次向特定对象发行经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册决定后，公司董事会将依据股东大会的授权，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会和深交所的有关规定协商确定最终发行数量。

　　6、公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币1,132,566,028.22元，扣除发行费用后，将全部用于补充流动资金。

　　8、阜阳泉赋认购的本次向特定对象发行的股份自本次发行结束之日起十八个月内不得转让，法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。

　　9、本次向特定对象发行股票完成后，为兼顾新老股东的利益，由公司新老股东按照本次向特定对象发行股票完成后的持股比例共享本次发行前的滚存未分配利润。

　　10、本次向特定对象发行股票不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会因公司股权分布发生变化导致公司不具备上市条件。

　　11、为维护公司控制权稳定性，公司单一大股东振发能源于2023年4月11日出具了放弃表决权承诺函，主要内容如下：

　　（1）本公司自愿不可撤销地放弃其所持有的珈伟新能全部的股份（以下简称“弃权股份”）所对应的表决权。弃权期限自本承诺函出具日（即2023年4月11日）至下列日期中的孰早之日止：

　　①珈伟新能获得本次发行的全部许可/备案，并完成在中国证券登记结算有限责任公司的股份登记手续，且阜阳泉赋企业管理有限责任公司仅通过持有的珈伟新能的股份（包含直接和间接持有）即可继续控制珈伟新能之日；或

　　②阜阳泉赋企业管理有限责任公司将来通过进一步直接或间接收购珈伟新能股份等方式使得其所拥有的珈伟新能股份数量高于本公司；或

　　（2）在放弃期限内，因珈伟新能配股、送股、公积金转增、拆股等情形导致弃权股份总数发生变化的，本承诺函项下弃权股份数量应相应调整，此时，本承诺函自动适用于调整后的股份，该等弃权股份的表决权已自动全部放弃。

　　（3）在2023年12月31日之前，如珈伟新能未能完成向特定对象发行股票并上市，本公司将与珈伟新能另行协商表决权放弃时效事项。

　　六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序......87

　　一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划....................102

　　三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素....109

　　公司、上市公司、发行人、珈伟新能 指 珈伟新能源股份有限公司，原名为深圳珈伟光伏照明股份有限公司

　　奇盛公司 指 奇盛控股有限公司，英文名称为AlphaGainHoldingsLimited，注册于中国香港特别行政区，上市公司股东

　　腾名公司 指 腾名有限公司，英文名称为TowerSuccessLimited，注册于中国香港特别行政区，上市公司股东

　　本次向特定对象发行股票、本次向特定对象发行、本次发行、本次发行股票 指 珈伟新能以向特定对象发行股票方式，向阜阳泉赋企业管理有限责任公司发行247,285,159股股票之行为

　　《附生效条件的股份认购协议》 指 《珈伟新能源股份有限公司与阜阳泉赋企业管理有限责任公司关于珈伟新能源股份有限公司2022年向特定对象发行股票之附生效条件的股份认购协议》

　　《纾困投资协议》 指 各方于2022年1月17日签署的《阜阳泉赋企业管理有限责任公司与腾名有限公司、奇盛公司、丁孔贤、丁蓓、李雳、阿拉山口市灏轩股权投资有限公司关于珈伟新能源股份有限公司之纾困投资协议》

　　《表决权委托协议》 指 阜阳泉赋企业管理有限责任公司与丁孔贤、腾名有限公司、阿拉山口市灏轩股权投资有限公司、奇盛公司于2022年1月17日签署的《表决权委托协议》

　　《纾困投资协议之补充协议》 指 各方于2022年4月25日签署的《阜阳泉赋企业管理有限责任公司与腾名有限公司、奇盛公司、丁孔贤、丁蓓、李雳、阿拉山口市灏轩股权投资有限公司关于珈伟新能源股份有限公司之纾困投资协议之补充协议》

　　《表决权委托协议之补充协议》 指 阜阳泉赋企业管理有限责任公司与丁孔贤、腾名有限公司、阿拉山口市灏轩股权投资有限公司、奇盛公司于2022年5月29日签署的《表决权委托协议之补充协议》

　　《证券期货法律适用意见第18号》 指 《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》

　　报告期、最近三年及一期 指 2020年度、2021年度和2022年度、2023年1-3月

　　LED 指 LightEmittingDiode，发光二极管，是一种能够将电能转化为可见光的固态的半导体器件

　　碳中和 指 企业、团体或个人测算在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，然后通过植物造树造林、节能减排等形式，抵销自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳零排放

　　标杆上网电价、上网电价 指 国家发改委制定电网公司对电站并网发电电量的收购价格（含税）

　　除特别说明外，本募集说明书数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

　　经营范围：太阳能光伏照明产品及配件、高效LED光源、LED显示屏、太阳能消费类产品的研发、生产经营、批发、进出口及相关配套业务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请）。

　　截至2023年6月20日，公司的总股本为826,031,410股，公司前十名股东持股情况如下：

　　注： 1、丁孔贤持有的6,500,000股（占公司总股本比例为0.79%）公司股票于2023年6月8日被拍卖，截至2023年6月20日尚未完成过户；

　　2、2023年5月23日，振发能源持有的公司3,000万股股票（占公司总股本比例为3.63%）被拍卖，截至2023年6月20日，2,250万股已完成过户；

　　4、灏轩投资、腾名公司、丁孔贤已将所持公司股份对应表决权全部委托给阜阳泉赋。

　　①2022年1月7日，因上市公司原实际控制人与阜阳泉赋经过磋商，就阜阳泉赋通过纾困投资方式取得上市公司控制权达成合作意向，上市公司发布实际控制人达成纾困投资意向暨控制权拟发生变更的提示性公告

　　2022年1月17日，原实际控制人丁孔贤、丁蓓、李雳及灏轩投资、腾名公司、奇盛公司与阜阳泉赋签署了《纾困投资协议》；同时，丁孔贤、灏轩投资、腾名公司、奇盛公司与阜阳泉赋签署《表决权委托协议》。

　　A、根据《纾困投资协议》，阜阳泉赋以代偿丁孔贤向无锡产发的借款本金10,043.68万元、灏轩投资向中国民生银行股份有限公司的借款本金11,800.00万元及相关费用为对价，取得李雳持有的奇盛公司100%的股权，间接取得奇盛公司持有的上市公司6.42%的股份。《纾困投资协议》就本次股份收购、表决权委托以及后续其他纾困安排进行了约定。

　　B、根据《表决权委托协议》，丁孔贤、灏轩投资、腾名公司、奇盛公司将其持有的上市公司全部股份对应的全部表决权、召集权、提名和提案权、参会权、监督建议权以及除收益权和股份转让权等财产性权利之外的其他权利委托给阜阳泉赋行使。该等表决权委托系全权委托，在表决权委托的期限内，各方持有的上市公司股份会因客观因素发生变化，各方同意：a、委托人持有的上市公司股份如因强制平仓、司法执行等原因被动减持的，其剩余部分股份的表决权委托依然有效；b、委托人在表决权委托期限内因任何原因增持上市公司股份的，其增持上市公司股份对应的表决权，应当委托给阜阳泉赋行使；c、如因上市公司实施送股、资本公积转增股本等事项而导致委托人持有上市公司的股份增加的，则增加股份的委托权利，也将自动按照该协议的约定委托至阜阳泉赋行使。

　　根据该协议，前述委托期限为36个月，自协议生效之日起算，如在委托期限内触发下列条件之一的，表决权委托终止：a、阜阳泉赋将来通过进一步直接或间接收购上市公司股份并在不考虑表决权委托前提下即可取得上市公司控制权；或b、若上市公司获得向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份（以下简称“定增”）的全部许可/备案且阜阳泉赋认可该定增方案并可以通过定增取得上市公司实际控制权；或c、各方协商一致同意终止；或d、本协议另有明确约定的其他终止情形。但阜阳泉赋最终未能通过定增或其他收购上市公司股份方式实际取得上市公司控制权的，表决权委托将自动恢复效力。

　　根据丁孔贤、灏轩投资、腾名公司、奇盛公司、阜阳泉赋共同出具的《关于相关条款的确认意见》，上述各方就《表决权委托协议》约定的表决权委托有效期限进一步确认如下：

　　A、阜阳泉赋认购本次发行之股票完成在中国证券登记结算有限责任公司的股份登记手续之日前，丁孔贤、灏轩投资、腾名公司、奇盛公司确保对应表决权委托有效，以维护阜阳泉赋作为珈伟新能控股股东地位及阜阳市颖泉区人民政府国有资产监督管理委员会作为珈伟新能实际控制人地位；

　　B、阜阳泉赋认购本次发行之股票完成在中国证券登记结算有限责任公司的股份登记之日，《表决权委托协议》约定的表决权委托终止。

　　③2022年4月26日，基于各方签署《纾困投资协议之补充协议》，阜阳国资委作出相关批复，上市公司实际控制权发生变更

　　因收购奇盛公司（注册于中国香港）需履行安徽省发展和改革委员会和安徽省商务厅境外投资备案等程序等因素影响，阜阳泉赋收购奇盛公司进展晚于预期。为尽早实现颍泉国资委对上市公司的控制，2022年4月25日，原实际控制人丁孔贤、李雳、丁蓓及腾名公司、奇盛公司、灏轩投资与阜阳泉赋签署《纾困投资协议之补充协议》。根据该协议约定，阜阳泉赋通过接受原实际控制人及其一致行动人所持上市公司股份表决权委托的方式，取得上市公司控制权；不再将阜阳泉赋收购奇盛公司100%股权作为上市公司实际控制权变更的组成部分或前置条件，而是继续作为纾困投资的后续履行步骤。

　　2022年4月26日，阜阳国资委针对本次控权变更交易及审批权限作出批复：已收悉颍泉国资委报送的本次交易及相关事宜的文件，本次交易由履行出资人职责的机构依照法律法规及本级政府规定进行审批。前述《纾困投资协议》《表决权委托协议》等协议生效，上市公司实际控制人变更为颍泉国资委。

　　2022年4月26日公司实际控制权发生变更后，中欧体育公司主要股东持股数量、持股比例及拥有表决权股份比例情况如下表：

　　截至2023年6月20日，阜阳泉赋受让奇盛公司100%股权已完成交割，公司主要股东持股数量、持股比例及拥有表决权股份比例情况如下表：

　　注：（1）丁孔贤持有的6,500,000股（占公司总股本比例为0.79%）公司股票于2023年6月8日被拍卖，截至2023年6月20日尚未完成过户；

　　（2）2023年5月23日，振发能源持有的公司3,000万股股票（占公司总股本比例为3.63%）被拍卖，截至2023年6月20日， 2,250万股已完成过户；

　　（4）灏轩投资、腾名公司、丁孔贤已将所持公司股份对应表决权全部委托给阜阳泉赋；

　　阜阳泉赋成立于2021年6月23日，未经营具体业务，亦不存在其他对外投资。

　　经营范围 一般项目：企业管理咨询；财务咨询；市场营销策划；企业形象策划；日用百货销售；皮革制品制造；办公用品销售；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）

　　阜阳泉赋控股股东安徽泉能成立于2021年5月26日，未经营具体业务，亦不存在其他对外投资。

　　截至2023年3月31日，发行人控股股东阜阳泉赋之控股股东安徽泉能的基本情况如下：

　　经营范围 一般项目：热力生产和供应；电力设施器材销售；电力行业高效节能技术研发；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；光伏发电设备租赁；太阳能发电技术服务；新能源原动设备制造；电池制造；电力电子元器件销售；电池销售；新能源原动设备销售；建筑材料销售；企业总部管理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；电力设施器材制造；太阳能热发电装备销售；太阳能热发电产品销售；电力测功电机销售；电工仪器仪表销售；电工器材销售；电子、机械设备维护（不含特种设备）；承接总公司工程建设业务；对外承包工程；日用百货销售；太阳能热利用产品销售；太阳能热利用装备销售；照明器具制造；五金 产品制造；五金产品批发；能量回收系统研发；新兴能源技术研发；工程造价咨询业务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；供电业务；发电业务、输电业务、供（配）电业务；建设工程施工；建设工程施工（除核电站建设经营、民用机场建设）；建设工程设计；特种设备安装改造修理

　　阜阳工投系经阜阳市颍泉区人民政府批准设立的国有独资企业，主要负责阜阳市颍泉区城市及工业基础设施投资建设、国有资产整合运营等相关业务，最近三年及一期经营状况良好。

　　截至2023年3月31日，发行人间接控股股东安徽泉能之控股股东阜阳工投的基本情况如下：

　　经营范围 项目投资，工业基础建设，国有资产整合，租赁；土地成片开发及商品房建设，保障性住房建设；工业项目咨询服务，物业管理；国内广告设计、制作、代理；控股项目资本运作，投资顾问，财务咨询。建筑材料、日用百货销售

　　截至2023年6月20日，丁孔贤持有发行人710.00万股股票（其中650万股于2023年6月8日被拍卖，截至2023年6月20日尚未过户），占公司总股本的0.86%。

　　丁孔贤，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，教授，珈伟新能原董事长、原实际控制人之一，现任灏轩投资执行董事、腾名公司董事、武汉大学兼职教授、中国可再生能源协会光伏委员会委员、深圳太阳能协会常务理事、深圳节能专家联合会副理事长。

　　截至2023年6月20日，奇盛公司持有发行人5,291.47万股股票，占公司总股本的6.41%，中欧体育其基本情况如下：

　　注：2022年11月，阜阳泉赋在香港完成受让奇盛控股100%股权变更事宜，截至本募集说明书签署日，奇盛公司股权结构为阜阳泉赋持有其100%股权，表决权亦委托阜阳泉赋行使。

　　截至2023年6月20日，腾名公司持有发行人5,110.84万股股票，占公司总股本6.19%，其基本情况如下：

　　丁蓓持有腾名公司98.37%股权。丁蓓女士，加拿大国籍，本科学历，珈伟新能原董事、副总裁、实际控制人之一，系丁孔贤之女、李雳之配偶。

　　截至2023年6月20日，灏轩投资持有发行人4,956.50万股股票，占公司总股本的6.00%。2023年5月6日，公司公告新疆尔自治区阿拉山口市人民法院已于2023年4月25日受理灏轩投资破产申请，目前已进入破产清算程序。其基本情况如下：

　　股权结构 丁孔贤持有51.95%，丁孔奇持有0.05%、无锡产业发展集团有限公司持有48%

　　经营范围 从事对非上市企业的股权投资、通过认购非公开发行股票或者受让股权等方式持有上市公司股份及相关咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　注：以上为灏轩投资单体财务数据，2022年数据经审计，2023年1-3月数据未经审计。

　　截至2023年6月20日，控股股东一致行动人所持公司股份质押、冻结情况具体如下：

　　序号 股东名称 股份性质 质权人/冻结执行人名称 质押/冻结日期 质押数量 冻结数量

　　截至2023年6月20日，丁孔贤持有发行人710.00万股股票（其中，650万股已于2023年6月8日被拍卖，截至2023年6月20日尚未过户），占公司总股本的0.86%，所持股份均已质押或冻结。灏轩投资持有发行人4,956.50万股股票，占公司总股本的6.00%，已被质押并冻结4,956.50万股，占其持有公司股份的100.00%。腾名公司持有发行人5,110.84万股股票，占公司总股本6.19%，已被质押5,100.00万股，占其持有公司股份的99.79%。

　　根据《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），发行人光伏照明业务属于（分类代码：C）中的电气机械和器材制造业（分类代码：C38）中的照明器具制造（分类代码：C387）中的照明灯具制造（分类代码：C3872）。发行人光伏电站业务属于（分类代码：D）中的电力、热力生产和供应业（分类代码：D44）中的电力生产（分类代码：D441）中的太阳能发电（分类代码：D4416）。

　　发行人光伏照明业务行业主管部门为国家发改委。国家发改委及其各地分支机构主要负责LED照明行业产业政策的制定，并监督、检查其执行情况；研究制定行业发展规划，指导行业结构调整、行业体制改革、技术进步和技术改造等工作。行业全国性自律组织主要包括中国照明电器协会和中国资源综合利用协会等。

　　发行人光伏电站业务行业主管部门为国家发改委和国家能源局。国家发改委主要负责起草电价管理的相关法律法规或规章、电价调整政策、制定电价调整的国家计划或确定全国性重大电力项目的电价；国家和地方发改委负责电力项目的核准备案。行业全国性自律组织主要包括中国电力企业联合会、中国可再生能源学会、中国可再生能源学会光伏专业委员会、中国光伏行业协会等。

　　1 关于2022年新建风电、光伏发电项目延续平价上网政策的函 - 国家发改委 2022-4

　　2 关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见 发改能源[2022]206号 国家发改委、国家能源局 2022-1

　　3 关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见 发改体改[2022]118号 国家发改委、国家能源局 2022-1

　　5 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见 - 国务院 2021-9

　　6 关于加快推动新型储能发展的指导意见 发改能源规[2021]1051号 国家发改委、国家能源局 2021-7

　　7 “十四五”循环经济发展规划 发改环资[2021]969号 国家发改委 2021-7

　　8 关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知 发改运行[2021]1138号 国家发改委、国家能源局 2021-7

　　9 关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知 发改价格[2021]833号 国家发改委 2021-6

　　10 关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知 发改运行[2021]266号 国家发改委、财政部、中国人民银行、银保监会（现国家金融监督管理总局）、国家能源局 2021-2

　　11 关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见 国发[2021]4号 国务院 2021-2

　　12 关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知 发改价格[2020]511号 国家发改委 2020-3

　　13 关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知 国能发新能[2020]17号 国家能源局 2020-3

　　14 关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见 财建[2020]4号 国家发改委、财政部、国家能源局 2020-1

　　15 产业结构调整指导目录（2019年本） 发展和改革委员会令第29号 国家发改委 2019-10

　　16 关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知 发改能源[2019]807号 国家发改委、国家能源局 2019-5

　　17 关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知 发改价格[2019]761号 国家发改委 2019-4

　　18 绿色产业指导目录（2019年版） 发改环资[2019]293号 国家发改委、工信部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、人民银行、国家能源局 2019-2

　　19 关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知 发改能源[2019]19号 国家发改委、国家能源局 2019-1

　　21 关于2018年光伏发电有关事项的通知 发改能源[2018]823号 国家发改委、财政部、国家能源局 2018-5

　　22 关于印发《解决弃水弃风弃光问题实施方案》的通知 发改能源[2017]1942号 国家发改委、国家能源局 2017-11

　　23 战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016） 发展和改革委员会公告2017年第1号 国家发改委 2017-1

　　光伏照明产品主要是利用太阳能光伏发电产生电能，并将电能应用于LED照明，从而产生了各种不同的照明应用。

　　人类对于电气照明的探索自19世纪末开始，1879年碳丝白炽灯的发明代表人类社会由火光照明时代向电气照明时代的更迭。时至今日，照明行业已经过白炽灯、低压气体放电灯、高压气体放电灯三个阶段的更新迭代，目前处于第四代照明光源阶段，即LED照明时代。

　　LED诞生于20世纪60年代，全称是“LightEmittingDiode”（发光二极管），是一种可以将电能转化为光能的半导体器件。早期LED受限于发光颜色而难以应用于照明领域，20世纪90年代白光LED的诞生则奠定了LED应用于照明领域的基础。时至今日，LED照明技术已相对成熟，LED照明凭借其高节能、寿命长、环保等多种符合新时代光源需求的特点正快速实现对传统照明产品的替代，LED照明产品也得到越来越广泛的应用。

　　LED产业复杂的工艺制造流程催生了完整且分工细致的产业链。LED产业链主要包括上游的芯片制造，中游的LED封装以及下游LED应用。其中，下游LED应用又主要分为LED照明、LED显示屏以及LED背光应用等，LED应用是整个产业链中能够带来较高附加价值的重要一环。

　　由于全球各国对于节能减排的日益重视以及LED照明产品相较于传统照明产品在节能环保方面的优势，全球LED照明市场规模呈现出较快增长的良好态势。根据高工产研LED研究所数据，全球LED照明市场规模从2016年的4,484亿元增长至2021年的8,089亿元，实现了12.52%的年均复合增长。

　　作为全球LED照明产业最大的生产基地，中国具有LED照明全产业链生产制造能力，具有广阔的行业市场。根据高工产研LED研究所数据，中国LED照明市场产值规模由2016年的3,017亿元增长到2021年的5,825亿元，年均复合增长率达到14.06%。

　　随着LED芯片技术持续更新迭代，目前LED照明产品已成为家居照明、户外照明、商业照明、景观照明等应用领域的主流应用，LED照明产品替代传统照明产品的市场的渗透率不断提升，市场需求持续增长。高工产研LED研究所数据显示，截至2020年末全球LED照明渗透率已接近60%，预计2021年全球LED照明渗透率将达66%。根据国家半导体照明工程研发及产业联盟数据，中国LED照明产品国内市场渗透率由2016年的42%提升至2020年的78%，LED照明产品正快速实现对传统照明产品的替代而成为我国照明市场中的主流产品。

　　由于经济下行影响，2020年一二季度的照明产品出口额明显减少，但是之后很快恢复增长势头。2021年，照明行业完成出口总额654.70亿美元，同比增长达24.50%，比2019年增长44.09%，CAGR达20.04%。其中LED照明产品出口额474.45亿美元，同比增长达33.33%，比2019年增长57.33%，CAGR达25.43%，占照明产品出口总额的比例超过70%。

　　光伏发电的原理是利用半导体界面的光生伏特效应，将太阳能电池组件产生的直流电能经汇流箱传导至逆变器，逆变器将直流电转换成交流电，再通过升压装置升压后输送到电网中。近年来，在技术进步及政策激励的驱动下，光伏发电作为太阳能的重要应用领域之一，在欧美、日本等发达国家和地区开始被逐步推广，并迅速成为全球范围内清洁能源开发和利用的重要内容。

　　国内光伏产业的发展历程经历了多个周期，2013年开始行业呈快速发展，2018年下半年光伏行业发展有一定的抑制，2020年以来一系列支持光伏等新能源产业发展的政策，有力地促进了光伏产业的发展。

　　①2011年，欧美对中国光伏组件制造业实施“双反”，国内光伏制造业遭遇危机。在此背景下，国内开始密集出台支持光伏产业发展的政策以拉动内需，2013年之前，由于我国政府对是否大力发展光伏电站尚未达成共识且相应能源电力管理体制尚未成熟，我国光伏应用市场发展缓慢；2013年下半年以来，我国光伏装机容量呈现快速增长的态势，光伏电站开始大规模投入建设，并逐渐成为全球最大的光伏终端市场。

　　②2018年6月1日，国家发改委、财政部以及国家能源局联合出台了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，因落款日期为5月31日，被称为“531新政”。“531新政”直接废止了2017年年底出台的新版补贴标准，集中式和分布式电站的度电补贴都大幅下调，并对分布式电站规模予以限制，规定2018年分布式电站规模为10GW，实际上终结了分布式备案制的历史。受2018年“531新政”和2019年光伏发电平价上网等政策的影响，国内新增装机规模降幅较大。

　　③2020年，国家能源局发布《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，国家发改委发布《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》等政策，国内光伏新增装机开始回升，在2020年达到48.2GW。在2021年，国内光伏新增装机54.9GW，突破历史新高。2020年12月12日，习主席在气候雄心峰会上宣布，到2030年，中国非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右。为达此目标，“十四五”期间，我国光伏年均新增光伏装机预计将超过75GW。根据中国光伏行业协会CPIA预测，保守估计下，2025年国内新增装机容量将达到90GW；乐观估计下，2025年国内新增装机容量将达到110GW。

　　2010年至2020年的十年间，在针对性的政策支持和行业驱动的双重加持下，太阳能和风能技术成本显著降低。在光伏产业技术水平持续快速进步的推动下，光伏发电成本快速下降，商业化条件日趋成熟，其竞争力相比其他能源愈来愈高。根据国际可再生能源署（IRENA）发布的数据，全球光伏发电的加权平均安装成本从2010年的4731美元/千瓦下降到了2020年的883美元/千瓦，下降了81%，明显低于陆上风能的1355美元/千瓦。

　　过去制约光伏发电大范围推广的主要因素是度电成本过高，而近年来全球光伏平均度电成本呈现持续降低的趋势，根据国际可再生能源署统计的数据，光伏全球加权平均度电成本由2010年的0.381美元每千瓦时降低至2020年的0.057美元每千瓦时。伴随着光伏发电“平价上网”的逐步实现，中国过去十年光伏度电成本从2010年的2.47元/度下降至2020年的0.37元/度，下降幅度超过85%，成本制约因素逐步消失。由于光伏具有能量密度大、安全系数高、生态友好等特点，在综合考虑成本、安全性、生态影响、发电效率等因素后，相较于水电、核电等非化石能源，光伏有着明显的比较优势，预计将成为未来清洁能源发展的中坚力量，有望获得“井喷式”发展。

　　目前全球光伏产业已由政策驱动发展阶段正式转入大规模“平价上网”阶段，光伏即将真正成为具有成本竞争力的、可靠的和可持续性的电力来源，从而在市场因素的驱动下迈入新的发展阶段，并开启更大的市场空间。

　　光伏具有太阳能资源分布广泛和应用性灵活的先天优势，因此光伏应用逐渐朝着多样化的方向发展，“光伏+”成为推动产业升级和模式创新的重要推动力。目前“光伏+农业”、“光伏+渔业”等模式已愈发成熟，而更多样化的模式创新正逐渐取得突破。新型的“光伏+制氢”和“光伏+新能源汽车”逐步崛起，前者既实现了清洁能源生产清洁能源，又能有效解决光伏消纳问题；后者通过建设“光充储一体化”充电站/桩，既实现了削峰填谷，又能有效解决大电流充电对电网的冲击。此外，“光伏+建筑”“光伏+5G”“光伏+大数据中心”等“光伏+”应用也存在广阔的市场前景。

　　随着光伏照明行业的发展，集中化的产业园应运而生，我国出现了几个光伏照明生产研发相对集中的工业集中园，包括浙江宁波、扬州高邮、广东中山古镇等。但光伏照明行业整体上企业众多、市场集中度低，单家企业的市场份额相对较小。发行人作为行业内上市公司具有一定的竞争优势。光伏照明行业竞争趋于激烈，只有具有创新能力、质量优势和完善服务体系的企业才能立于不败之地。

　　近年来，我国大力扶持光伏产业的成长与发展，民营资本同步且快速地进入行业发展过程之中，有效促进并推动了我国光伏电站运营行业的多元化、可持续发展，并在一定程度上降低了行业集中度，民营光伏电站运营企业市场地位和竞争力显著提升。但国内光伏发电行业竞争者数量多，国际龙头企业纷纷布局中国市场，行业整体竞争程度激烈。

　　我国光伏照明企业的行业集中度仍然较低，行业中存在大量的中小企业，而光伏照明行业的产品特性决定了光伏照明企业的生产规模越大，越具有成本控制优势，市场竞争力就越强。此外，企业的生产规模小，其平均生产成本会保持较高水平，不利于企业的长远发展。随着未来行业竞争参与者的增多，行业竞争势必加强，中小企业由于规模小、利润低，生存压力将进一步增大。

　　由于光伏照明产品是人们日常生活中不可缺少的产品，因此终端消费者对产品的安全性要求较高。然而，目前市面上的光伏照明产品质量良莠不齐，低端产品随着未来市场需求的不断增加必将被淘汰，只有高端的产品才能在市场中长久存在，因此本行业对产品质量具有较高的要求。所以，光伏照明产品的市场推广更加需要较长的时间通过高品质的产品来与客户建立长期的信任合作关系，建立品牌声誉需要的时间周期较长。目前全球主要光伏照明企业多通过欧美大型连锁零售商进行销售，这类大型连锁零售商一般采购量较大，对产品的批次数量、质量稳定性和企业的供货能力要求较高。

　　光伏照明企业的终端客户分布广泛，企业开发新客户通常需要进行大量的资源投入，并经过长期的合作和积累才能达成稳定的合作关系。新进入的企业知名度较低，被接受度较差。公司主要服务的欧美大型连锁零售商对供应商生产规模、产品质量、持续经营能力等有相当严格的要求，通常从研发能力、产品质量、环保措施等多个方面对供应商进行全面考察和评估后，方确定产品的主要供应商。企业一旦被选择为供应商后，通常会与下游大型客户形成稳定的合作关系，对新进入者构成强大的销售渠道壁垒。

　　光伏照明产品主要由太阳能电池系统、LED光源系统、电力控制系统和电能存储系统构成，对企业的研发制造人员具有较高的要求，不仅需要丰富、健全的专业知识，还需要长期的经验积累。此外，对产品中不同模块实现最优配置的设计能力直接关系到能源利用效率、智能化控制水平、照明性能和使用寿命，是光伏照明行业的重要技术壁垒；同时，生产中对太阳能电池片切割、贴片和封装过程的技术与工艺水平要求极高。

　　光伏电站在投资建造、设计施工、运营管理等方面均需具备较强的技术水平，涉及到多学科的综合应用。项目开发阶段，需对项目地的光照资源、场地资源、拟建规模、上网电价等进行综合分析；项目建设阶段，需对系统各组成部分（如太阳能电池组、逆变器、电缆等）进行精密安装；项目运维阶段，需实现对光伏电站日常维护、发电监控、故障排查等方面的智能化管理。因此，对于缺乏经验和技术积累的行业新进入者，光伏电站的投资运营具有一定的技术壁垒。

　　光伏电站的投资建设和运维是资本密集型领域。一方面，光伏电站前期建造资金需求大，且光伏电站虽收益稳定，但投资回报期较长，光伏电站开发商需具备较强的资金实力；另一方面，光伏电站企业通常需垫付资金，用于采购设备和光伏组件。在多个项目同时开工建造时，更需企业具备一定的资金实力，用于流动和项目建设。

　　光伏产业的特点是技术涉及面广，是一个集物理学、化学、材料学等多学科知识于一体的行业，综合性要求高。光伏行业在我国的发展历程相对较短，人才资源相对紧缺，且受制于企业人才队伍培养和储备的时滞性，行业新进入者难以短期内拥有一批素质高、专业精的人才队伍。与此同时，光伏行业知识更新较快，新技术、新工艺不断涌现，部分新技术的出现甚至对原有技术形成完全替代，行业的快速变化对研发和管理人员的素质也提出了更高的要求。因此，本行业具有一定的人才壁垒。

　　光伏电站开发建设需要经过相当严格的评估、备案、审批程序。一是需完成项目备案、环境评估、节能评估等手续方可开工建设；二是在建造完成后，部分类型电站需获取电力业务许可证，以及与电网公司签署购售电协议等手续后，方能正式投入运行。

　　自2021年起，国家“十四五”规划开始开展。受国际贸易形势变化、政策环境等因素的影响，新能源行业将会承受较大压力。“十四五”期间，将是我国经济由高速增长向高质量发展转型的攻坚期，全国能源行业也将进入全面深化改革的关键期，整个行业的总体需求呈现不断上升趋势。

　　光伏照明应用是一次技术革命中欧体育，对全球照明行业格局产生着巨大影响。中国已是全球照明制造中心和供应链枢纽。2021年以来，国家对“两新一重”的投资不减，城镇化进度将持续深化；大城市群逐步形成规模，楼市仍具备发展潜力，地产精装率还有较大的提升空间，国民日常生活对照明产品的需求依然普遍存在，各细分市场将逐步回暖。对于海外市场，中国是LED照明产品最大的出口国，是LED光源和LED应用产品在全球市场的主要供应国，由于境外LED照明产品的市场渗透率仍处于相对较低水平，中欧体育海外市场需求的潜在空间仍非常广阔。根据高工产研LED研究所（GGII）的统计，中国LED照明产品出口总额从2015年的102.29亿美元增长到2021年的654.70亿美元。受中美贸易摩擦的影响，中国LED照明产品出口市场有所下滑，但随着中美贸易关系出现缓和，LED照明出口需求总体呈复苏趋势。光伏照明产业上游光伏及储能器件、LED、五金件塑胶件及电子元器件等原材料市场充分竞争，供应充足。

　　随着“碳中和”成为全球共识，以光伏为代表的新能源正逐渐成为我国实现能源结构优化的主力军。在国家政策扶持、市场驱动及技术创新的多重动力下，中国光伏发电行业将保持稳定发展的态势。在“碳达峰、碳中和”目标下，“十四五”期间我国光伏市场将迎来市场化建设高峰，预计国内年均光伏装机新增规模在70-90GW，有望进一步加速我国能源转型。供应端，自2021年起多晶硅料在需求快速提升推动下，价格快速上涨，涨幅超300%。同时，硅片等环节价格传导，使得终端需求受到抑制，组件及电池片盈利能力弱，开工率降低。随着光伏产业链进入强势周期，多晶硅料企业毛利率高企，多晶硅料龙头企业纷纷公布扩产计划，新进入者也增多，多晶硅料产量开始大幅提升，产业链供应瓶颈即将突破。

　　在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发展可再生能源已成为世界各国的共识。作为全球最大的碳排放国，我国长期依赖于煤炭和石油资源，减排压力严峻、紧迫，目前我国计划在2030年实现“碳达峰”，在2060年实现“碳中和”。太阳能由于是世界上能量最大，同时也是最为清洁的能源，被公认为是21世纪重要的新能源。因此，光伏被公认是解决能源与环境问题的最佳途径之一。

　　全球越来越多的国家开始重视光伏在能源体系的重要作用，纷纷出台鼓励和扶持光伏产业发展的政策，为全球光伏产业的健康、持续发展创造了良好的政策环境。全球光伏市场重心也从严重依赖欧洲市场向全球市场转变，中国、日本、美国等市场的新增装机容量和占全球的份额不断提升。

　　为进一步推进节能减排和可持续发展，我国政府近年来出台了一系列支持光伏产业发展的政策，通过财政补贴、政策扶持等方式提升产业整体发展水平。2020年12月，习主席在气候雄心峰会的讲线年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。

　　2022年，我国发布的《“十四五”现代能源体系规划》提出，全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展；到2025年非化石能源消费比重提高到20%左右，非化石能源发电量比重达到39%左右。

　　技术进步有效降低了国内光伏的度电成本，并已形成较为清晰的成本下降技术路径，如硅片薄片化、电池高效化、组件半片及双面化。未来，随着行业技术的进一步进步和制造成本的不断下降，光伏发电成本将不断降低并逐步摆脱对政府补贴的依赖。市场驱动将成为光伏行业发展的最主要驱动因素，有助于光伏产品的大规模普及和应用，从而扩展行业市场空间。

　　近年来光伏照明行业的技术创新活跃，太阳能电池的光电转换效率不断提高，生产成本则持续下降；随着高功率光伏照明技术以及微型电网技术的发展，太阳能LED路灯、太阳能LED隧道灯等产品在市场上广泛应用，光伏照明产业发展前景广阔。

　　目前光伏照明产品在国内的认知度和普及率较低，我国作为光伏照明产品的主要生产区域，生产的产品主要出口北美、欧洲等地区。光伏照明产品在欧美的普及的主要原因在于，欧美发达国家消费者的收入水平高，可以接受目前价格水平相对较高的光伏照明产品。随着中国经济的快速增长，国内消费者的消费习惯将随之发生改变，光伏照明产品将逐渐受到中国消费者的认可与青睐。

　　可再生能源还包括风能、光热能、水能、地热能、生物质能等，且与光伏相比，具有占地面积较小、能量密度较高的相对优势。若其他可再生能源在安全性、清洁性、技术性等方面取得实质性突破和进展，则将会对光伏行业带来不利影响。各个国家对可再生能源的选择方向及投入力度将影响光伏行业在该区域内的发展情况。

　　伴随技术研发、政策支持和规模化经营等，国内光伏发电成本不断下降，但目前仍高于传统火电。目前国家陆续出台各项政策支持光伏发电行业有序健康稳定发展，但是若国家政策发生重大不利变化，或财政补贴降低乃至取消，则会对后续新建光伏电站的收益带来不利影响。

　　国内光伏照明行业集中度较低，市场竞争极为激烈。且近年来，众多传统照明厂家以及光伏产业链上的企业纷纷转型切入光伏照明市场。据统计，目前国内照明企业数量已突破两万家，这种经营企业不集中的市场供应格局致使市场竞争激烈。

　　各国市场或多或少对产品的质量、标准、品牌要求等都有限制，进口国的有关进口政策主要集中在产品安全标准等性能的限制。国际市场不断提高的技术壁垒给中国照明设备出口带来了较大的影响，出口产品需要取得进口国相关产品认证。而有些国家的关税壁垒也对我国依赖于外国市场的光伏照明产品产生影响，如2018年4月美国突然提高从中国进口的LED部件的关税。

　　光伏照明行业的利润水平主要受上业利润率、本行业市场竞争程度和生产技术水平等因素的影响。目前，在复杂的国际形势和新能源国家政策调整等多重因素影响下，行业迎来了前所未有的挑战和机遇，但国家对于光伏能源的持续政策支持，也为光伏行业带来重大历史机遇。同时，由于发行人主要收入来自境外，汇率波动及海运费用的波动都会对利润水平产生影响；因此从短期来看，光伏照明行业利润将存在波动。

　　影响光伏电站运维业务利润水平的因素主要为上网电价、年发电量及上游光伏组件价格等。近年来，虽然国家发改委逐步降低了新建光伏电站标杆上网电价，但光伏组件价格及其他非技术成本亦有所下降，总体上，成本端与收益端同步减少，光伏电站运维业务的利润水平基本稳定。

　　光伏照明结合了太阳能光伏技术和LED光源技术，具有节能环保、安装简便、寿命长、适用广、运营维护成本低等优势，已经开始在户外替代传统照明产品，广泛应用于包括广场、公园、公共及私家草坪、城市次干道、乡村公路等场所的照明，以及集装饰与广告为一体的商业照明等。

　　由于在世界范围内最早实现太阳能照明灯具的民用化应用，国内企业占据了世界光伏照明市场的绝大部分份额。光伏照明产品中最成功的是光伏草坪灯，国内企业的产量已占到世界产量的90%以上，其他种类的光伏灯具生产也大部分集中在国内。目前，光伏照明产品的销售市场主要集中在欧美、日本等发达国家。这些国家生活水平较高，很多住房为带有花园和草坪的独栋建筑，普通居民的节能环保意识较强。因此，光伏照明行业呈现产销分离的特点。

　　根据并网方式的不同，光伏电站一般分为集中式光伏电站、分布式光伏电站和离网式光伏电站。

　　集中式光伏电站，是将光伏列阵直接生产的电能，经并网逆变器转变为交流电，升压后并入电网，由电网公司收购并统一调度分配，与公共电网相连接并共同承担供电任务的太阳能光伏电站。目前，我国以集中式光伏电站为主，建设规模一般在10MW以上，且100MW的超大规模光伏电站也在日益增多。

　　分布式光伏电站通常是利用分散式资源，将光伏电池、汇流箱、逆变器等设备置于厂房、办公楼等屋顶上，将光伏电力并入用户侧，自发自用，余量上网。其装机规模一般在1MW-10MW之间，且以经济发达地区的屋顶电站为主，电力消纳条件好。目前，我国分布式光伏电站的装机规模虽少于集中式光伏电站，但伴随政策扶持的倾斜，所占比重不断提升。

　　离网式光伏电站，在有光照时通过太阳能充放电控制器给负载供电，同时给蓄电池充电；在无光照时通过太阳能充放电控制器由蓄电池组给直流负载供电，同时蓄电池给独立逆变器供电，通过独立逆变器逆变成交流电，给交流负载供电。离网式电站用电系统不并入电网，而是通过蓄电池储能等技术实现局部场所的太阳能电力自发自用，常应用于独立用电系统或偏远地区，如太阳能路灯等。

　　近年来，在全球“碳达峰”、“碳中和”政策的推动下，光伏电力需求增长迅猛，国内国际光伏发电市场增长率处于高速阶段；行业技术水平进一步成熟；行业竞争状况及用户特点明朗；企业进入壁垒受技术水平、资金实力等因素影响而不断提升；行业产品及服务不断多样化；国有与民营等社会资本充分发展，市场竞争者增多。

　　在我国，光伏行业仍属新兴行业，考虑到光伏应用场景的不断拓宽、产业链成本可降空间较大、叠加户用光伏等新能源政策的大力推动，“十四五”期间光伏产业有望保持良好的市场需求。但是光伏发电尚未实现大规模“平价上网”，其发展仍依赖于政府补贴政策，而政府补贴政策会受宏观经济状况的变化而进行调整，因此具有一定的周期性。同时，在“碳达峰”、“碳中和”政策推动下，光伏照明将作为传统光源的替代而受益，将持续保持景气周期。

　　太阳能资源直接影响光伏电站运营状况，而太阳能资源受昼夜时长、太阳高度、气候状况等自然条件的影响较大，前述因素在固定地理位置上的季节分布存在一定差异，故光伏电站运营行业具有相应的季节性特征。通常而言，冬季昼短夜长、太阳高度角小，太阳辐射能量较少，光伏电站发电量相对较少；而在其他季节，发电量相对较多。

　　目前，光伏照明行业以中小功率太阳能草坪灯、太阳能庭院灯为主，季节性较为明显。通常每年的5月到10月为行业销售淡季，而11月到次年4月为行业销售旺季。

　　光伏电站设备固定安装于地面、水面、屋顶等处，且其布局与日照资源、经济条件等密切相关，具有很强的区域性。从全球范围来看，欧洲是传统的光伏发电市场，而近年来，全球去中心化明显，中国、日本、美国等国家的光伏发电行业增长迅速；从国内市场来看，目前仍以西部地区为主，但伴随分布式光伏电站的迅猛发展，中东部地区装机规模的比重不断提升。未来伴随行业发展限制因素的逐步消缓，国内光伏新增装机的区域分布，将与光伏电站建设应用需求更加匹配。

　　光伏照明行业从生产区域上看生产基地主要集中在中国，我国已经形成了从太阳能电池和LED光源的制造到太阳能电池与LED光源技术综合应用的完整产业链。在国家政策的推动下，光伏照明行业形成了区域性发展的特点，珠三角、长三角和海西地区成为我国光伏照明产业发展的聚集地。从光伏照明产品消费区域上看，目前光伏照明产品的主要消费地集中在北美、欧洲等发达国家和地区。

　　光伏照明的产业链包括太阳能电池片、LED、五金件塑胶件及电子元器件等原材料的生产制造，光伏照明产品的生产集成和产品终端销售。其中太阳能电池片行业、LED行业及五金件、塑胶件及电子元器件制造行业为本行业的上业，公司主营光伏照明产品研发、生产与销售，处于产业链的中下游。

　　光伏发电行业的上游主要为太阳能组件、配件生产。太阳能光伏电站的核心部分为太阳能组件，而太阳能光伏电站配件主要为逆变器、太阳能组件支架、线缆等。太阳能组件的核心部分为太阳能电池，目前，市场仍然以多晶硅太阳能电池技术为主流。而多晶硅太阳能电池的主要原材料为多晶硅片。

　　光伏发电行业的下游主要为电网公司，以及企业和居民（分布式光伏发电）。而太阳能光伏发电的标杆上网电价和补贴政策由政府制定，稳定性较强。因此，国家对太阳能标杆上网电价的补贴政策将直接影响到整个光伏产业链的发展方向和繁荣程度。我国光伏发电的标杆上网电价由国家发改委制定，电网公司对太阳能电力应全部收购，行业下游比较稳定。

　　历经二十载，公司已发展成国内生产规模大、技术水平高、自主创新能力强的并拥有完善的研、产、销体系的太阳能及LED照明应用企业之一。公司业务涵盖光伏照明、光伏发电和光伏电站EPC及运维等，致力于成为光储一体化应用服务商，为客户提供光伏清洁能源生产、储存和高效利用的解决方案。公司通过技术革新以及高效的资本工具迅速扩大产业基础，建立了公司的知名度和市场地位。

　　勤上股份（002638.SZ） 公司是国内领先的半导体照明产品和综合解决方案提供商。主营业务为LED功能照明。公司参与国家及省部委多项重大科研项目，并相继获得了广东省重大科技专项、广东省工业攻关科技计划、国家“863计划”和工信部电子信息产业基金的支持，并承担“太阳能路灯千村计划”和“半导体照明产品应用示范工程”等国家级重点项目。经过多年的沉淀与发展，公司已经奠定了在LED照明领域的行业地位，并跟随行业发展的大趋势，适时换轨、转型，合理利用自身优势，进入到能够持续为企业带来新成长动能的产业。

　　阳光照明（600261.SH） 公司是中国最大的节能灯生产和出口基地之一，国家级高新技术企业。主要生产紧凑型节能荧光灯、电子节能灯、直管型荧光灯、T5大功率节能荧光灯及配套灯具、CCFL荧光屏背景光源及各类台灯系列，是公认的“中国主要的节能灯生产和出口基地”。公司的产品已获得了美国UL、FCC、ENERGYSTAR、欧洲EMC、CE、GS、TUV、VDE、加拿大CSA、巴西PROCEL、北欧五国等近40项国际标准认证，产品远销欧美、东南亚、中东、港澳台等40多个国家和地区。

　　长方集团（300301.SZ） 公司主要从事LED照明光源器件和LED照明产品的研发、设计、生产和销售，属于电子元器件行业的半导体光电器件制造业。公司封装产品主要是贴片式LED照明光源器件；照明应用产品主要包括手电筒、应急灯、护眼台灯等离网照明产品及球泡灯、顶灯等通用照明产品等。

　　木林森（002745.SZ） 公司是集LED封装与LED应用产品为一体的综合性光电高新技术企业。公司专注于LED封装及应用系列产品研发、生产与销售业务的公司。产品广泛应用于家用电子产品、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等领域，公司主要产品有SMDLED、LampLED、LED应用(包括照明产品及其他)三大类。公司作为全球LED封装行业的主要厂商，在技术工艺、标准化、生产规模及产业链布局等具有独特竞争优势。

　　中山铨欣照明电器有限公司 公司生产经营塑料庭院灯、金属庭院灯、太阳能晶片、半导体晶片、照明用玻璃器具、太阳能照明系统、节能灯具、非晶硅薄膜太阳能电池、照明灯具及其零配件（上述产品电镀工序发外加工）。

　　晶科科技（601778.SH） 公司成立于2011年，是专业从事清洁能源的服务商，主营业务主要分为光伏电站运营和光伏电站EPC两大板块，涉及太阳能光伏的电站开发、电站投资、电站建设、电站运营和电站管理等环节，以及光伏电站EPC工程总承包、电站运营综合服务解决方案等。近年来，作为公司核心业务的光伏电站运营取得高速发展，通过自行开发建造、收购等方式，在全国范围内投资开发光伏发电项目，行业地位和市场竞争力不断提升。

　　太阳能（000591.SZ） 公司是中国节能环保集团有限公司的控股子公司，是目前中国最大的太阳能投资运营商之一和国内第一家以太阳能发电为主业的上市公司。公司业务以太阳能光伏电站的投资运营为主，主要产品为电力，该产品主要出售给国家电网；同时，公司还从事太阳能电池组件的生产销售，产品主要用于对外销售。公司具备强大的项目开发建设和运营管理能力，积累了丰富的投资经验，目前包括地面及分布式电站、滩涂及沙漠电站、光伏建筑一体化项目、光伏农业等多种光伏电站模式的项目已遍布中国多个省、市、自治区，总装机容量超过4吉瓦，成为中国国内装机容量最大的光伏企业。

　　能辉科技（301046.SZ） 公司成立于2009年，是上海市高新技术企业。经过多年发展，形成了以光伏发电设计、系统集成及投资运营一站式服务为主体，同时开展、储能微电网及电能替代、垃圾热解供热发电等智慧能源综合服务的技术体系和产业布局，培养了一批具备新能源及相关延伸领域复合技术优势的人才队伍，并取得近100项发明和实用新型专利，拥有新能源及常规能源领域设计及施工总包资质，已累计提供100多个光伏电站和近200个电力环保及电网工程的技术服务，同时自持并运营一部分分布式光伏电站。

　　林洋能源（601222.SH） 公司1995年成立于江苏启东，是上证主板的国家级高新技术企业。业务涵盖智能、储能、新能源三大领域，主要包含用电信息管理，电池储能系统，光伏电站投资、EPC、运维，综合能源管理服务等。公司持有光伏电站超1.4GW，储备光伏项目超6GW，运维光伏项目达5GW。在双碳目标推动构建以新能源为主体的新型电力系统的历史性机遇下，公司致力于成为“全球智能电网、新能源、储能领域一流的产品和运营服务商”。

　　芯能科技（603105.SH） 公司成立于2008年，是上证主板的国家级高新技术企业。公司是一家以分布式光伏为核心的清洁能源服务商，主营业务包括分布式光伏解决方案提供、自持分布式光伏电站运营以及光伏产品制造三部分。公司是国内最早进入分布式光伏领域的企业之一，于 2013年即开始积极探索分布式光伏投资、建设、运营的业务模式，2014年开始大规模开展此类业务，积累了丰富的案例和经验，形成了较高的品牌知名度，尤其是在工业屋顶分布式光伏开发领域处于领先地位。

　　公司是国内生产规模、技术水平、自主创新能力均具优势并拥有完善的研、产、销体系的新能源企业。公司拥有较强的研发力量及技术研发团队，并实现科研成果产业化，与多所高校建立了产学研合作关系，培育了一批优秀的研发人才，作为公司持续发展的原动力。截至2023年3月31日，公司及子公司拥有国内外专利150项，其中国外专利16项。

　　公司以围绕光伏的消费类产品及工业化应用，大力加快清洁能源业务的发展。公司通过内生与外延式发展战略，打造市场需求导向型产品，为客户提供光伏EPC工程、“光伏+储能”系统解决方案以及庭园草坪灯、智能家居、商业照明、多元化场景照明解决方案等，产品涵盖上游光伏电站开发到下游光伏照明产品，建立了从电力供应端到需求端的产品服务体系，实现全产业链条协同发展。

　　公司自成立以来持续致力于照明产品的研发、生产和销售，在照明行业中积累了二十余年的专业生产经验。公司以研发优势、生产工艺优势、质量管理等优势在业内拥有较高认可度，前后获得了中国海关AEO高级认证、美国UL认证、CE认证、CQC认证、德国TV认证等资质。公司持续推进智能制造，加速生产制造向自动化、数据化转变，通过精益生产、智能制造达到提升产品品质和生产效率，降低生产成本和库存，继而实现企业高质量发展的目标。

　　公司拥有一支经验丰富、业务精湛的管理团队。公司注重人才梯队培养，建立了科学合理的人才内部培养和选拔机制；建立了分别针对技术研发人员、市场营销人员、工程服务人员的绩效考核制度和奖励机制，并对主要管理团队、业务骨干实施股权激励，为公司持续稳定健康发展奠定了坚实的基础。

　　公司产品质量卓越、性能稳定，是国家高新技术企业、国家认可实验室（CNAS认证）、中国LED应用百强企业深圳市太阳能（光伏）产业示范基地。拥有中国环保产品质量信得过产品、广东省照明行业上市公司十强、新能源最具成长性上市公司、非凡竞争力上市公司等多项荣誉。一系列荣誉逐步铸就了公司作为新能源行业的品牌知名度。

　　公司成立伊始就树立了全球化的发展战略，与北美地区的大型连锁零售商，达成了长期有效的合作。未来公司将持续深耕全球市场，大力开拓光伏消费类产品的渠道和光伏电站业务海外项目储备，强化全球化支撑能力体系，提升公司竞争力好影响力。

　　发行人聚焦清洁能源应用领域，核心业务为光伏的消费类产品及工业化应用。其中，光伏消费类产品业务主要是光伏照明业务，工业化应用主要是光伏电站发电、光伏电站EPC及运维业务等光伏电站业务。

　　发行人光伏照明业务主要为太阳能与LED相结合产品，主要应用于庭院照明、LED照明、智能家居照明和光伏小板。其中，庭院照明产品主要有低压灯、草坪灯和便携式太阳能手提灯等，主要应用于庭院式住宅照明及安防配套；LED照明产品主要为吸顶灯、筒灯和轨道灯等室内LED系列照明光源产品，为写字楼、商场、酒店等设施提供智能照明方案；智能家居照明产品主要为智能安防壁灯、智能安防感应灯等，可连接智能手机，主要应用于社区安防。

　　智能家居照明 智能安防壁灯 家居、商超、银行、学校、专卖店、市政单位、展厅等

　　智能安防感应灯 家居、商超、银行、学校、专卖店、市政单位、展厅、车库以及户外监控场所等

　　发行人从事大型地面光伏电站和分布式光伏电站的设计、采购、建设、储能配套和全周期运维。经过近十年的发展，发行人积累了大量的先进经验，具备光伏电站设计、采购、建设、运维全周期经营能力。

　　截至报告期末，发行人控股的已并网运营的光伏电站共有15座，已并网运营的主要参股光伏电站共有6座，具体情况如下：

　　定边珈伟电站 定边珈伟光伏电力有限公司 陕西省榆林市 间接100% 30.00

　　内蒙古白旗电站 正镶白旗光伏发电有限公司 内蒙古正镶白旗 间接80% 20.00

　　杜蒙珈伟电站 杜尔伯特蒙古族自治县珈伟光伏电力有限公司 黑龙江省大庆市 间接100% 10.00

　　洁阳中顺洁柔电站 孝感市洁阳新能源科技有限公司 湖北省孝感市 间接100% 8.11

　　宿迁粮食物流电站 宿迁振发光伏电力有限公司 江苏省宿迁市 间接100% 3.20

　　扬州光伏电站 扬州市汇利新能源有限公司 江苏省扬州市 间接100% 2.00

　　宿迁劲鹿电站 宿迁泰华光伏电力有限公司 江苏省宿迁市 间接100% 1.50

　　博爱电站 博爱县润川能源发展有限公司 河南省焦作市 间接100% 4.82

　　吉源电站 孝感珈伟新能源科技有限公司 湖北省孝感市 间接64% 4.00

　　恒德贾隆电站 孝感珈伟新能源科技有限公司 湖北省孝感市 间接64% 1.20

　　长沙天际电站 长沙市沃晖新能源有限公司 湖南省长沙市 间接64% 5.99

　　淮南电站 淮南振能光伏发电有限公司 安徽省淮南市 间接100% 20.00

　　沾化电站 沾化正大光伏发电有限公司 山东省滨州市 间接100% 30.00

　　金昌国源一期、二期电站 金昌国源电力有限公司 甘肃省金昌市 直接30% 100.00

　　金湖振合一期、二期电站 金湖振合新能源发电有限公司 江苏省淮安市 间接20% 130.00

　　古浪绿舟电站 古浪绿舟光伏发电有限公司 甘肃省武威市 间接20% 100.00

　　古浪振业电站 古浪振业沙漠光伏发电有限公司 甘肃省武威市 间接20% 50.00

　　金昌振新西坡一期、二期电站 金昌振新西坡光伏发电有限公司 甘肃省金昌市 间接10% 125.00

　　宁夏庆阳电站 宁夏庆阳新能源有限公司 宁夏中卫市 间接20% 100.00

　　公司光伏照明产品生产工艺流程包括了两部分，一是太阳能电池片的处理过程，二是光伏照明产品组装过程，整体生产工艺流程较为复杂，每一环节的作业质量对产品的整体性能都有重要影响。公司已经掌握了先进的太阳能电池片处理技术，建立了先进的自动化生产线，并可以按照不同客户、场景的要求，定制适用不同应用情况的照明产品。公司照明业务生产流程图如下：

　　公司使用的原材料分为通用性原材料和非通用性材料。其中，通用性材料包括蓄电池、太阳能电池片和LED光源等；非通用性材料包括五金件、塑胶件和线路板等。对于通用性材料，公司采购部门在供应商提供的产品型号中选择并确定采购数量；对于非通用性材料，公司研发部门先进行设计，再由生产部门确定需求数量，最后采购部门进行采购。采购部门根据供应商的报价情况和生产能力进行挑选，最后由财务部与供应商结算。

　　公司采购部门负责供应商认证和质量审核、制定采购计划、与供应商确定订单与跟进、供应商管理等工作。公司实行供应商管理制度，建立了供应商评估系统，在采购部中设置专门部门进行报价审核。同时，公司从战略角度选取数家供应商建立长久合作计划，以保证原材料价格供应的稳定性。

　　公司采用定制订单生产模式。公司每年将产品样品或产品方案交由客户进行选择，客户根据自己对不同产品的适销性和盈利性的判断选择相应产品并发出订单，公司接受订单后，按照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量组织生产。

　　产品未交付之前，当客户需求发生变更时，生产部门根据生产订单进行状况实时变更物料采购计划、调整生产顺序，协调生产资源配备，满足客户个性需求。除此之外，公司也根据市场预测、生产能力和库存状况生产少量规格标准的核心零部件，以提高交货速度，并充分利用生产能力，提高设备利用率。因为光伏照明灯具组装属于非核心工序，公司产品需求具有明显季节性特征，公司在保证产品质量的基础上，为提高服务响应速度、获得最大利润，公司在核心零部件自主设计和生产的基础上，对光伏照明灯具的装配、包装工序采取外协加工方式，进行全程质量跟踪、全样本质检的模式，确保了公司高质、快速地满足客户需求。

　　公司光伏照明产品国内销售采取“直销为主，经销为辅”模式。报告期内，光伏照明产品直销收入占比分别为93.66%、90.71%、95.42%。

　　公司光伏照明产品的主要销售区域为欧美地区，销售模式为直接销售给欧美地区的大型连锁零售商和家居建材超市，直销模式能够减少中间环节，有利于控制销售渠道风险，同时更能贴近市场，了解客户的真实需求，并及时向公司研发生产部门反馈，有利于公司进行产品结构调整和不断推出满足消费者需求的新产品。

　　公司2021年7月在天猫开设官方旗舰店，以销售智能家居产品为主，主要面对国内市场，目前电商模式实现的收入极低。

　　在光伏发电业务中，公司采购的物料主要包括光伏组件、逆变器、电线电缆等；公司与各供应商之间形成了稳定的合作关系，并与部分大型组件厂商建立了上下游战略合作关系。

　　发行人的主要生产模式是依靠光伏发电组件设备，将太阳能转化为电能，通过电站内的集电线路、变电设备，将电能输送至电网，发电过程无需人工干预。日常生产过程中需要做好运营监控与日常维护工作，以保证发电设备的安全稳定运行。

　　发行人的销售模式主要是通过与电网公司签订售电合同，将电力销售给电网公司。依照国家政策和项目核准时的并网承诺，在项目建设及运营过程中，公司与电网公司签署购售电协议，将所发电量并入指定的并网点，实现电量交割。其中电量计量由电网公司指定的计量装置按月确认，电价按照国家能源价格主管部门核定的区域电价或发布的国家补贴竞价结果确定。

　　公司光伏EPC业务采购模式与“光伏发电业务”采购内容及模式相似，具体见上文。

　　公司获取EPC项目后，按照勘察设计（E）、分包采购(P)、现场施工（C）时序推进各阶段项目建设及管理工作，直至完成全部建安工程施工及系统调试，并最终实现并网发电。

　　公司设有品管部，负责对项目施工质量进行管控，并对项目现场进行定期检查，此外，还在项目现场派驻质量工程师，全面监控项目质量。在按照设计、合同的要求完成所有施工内容并实现项目并网后，公司与客户、监理单位进行移交、验收，并切实履行工程各项质保承诺和后续服务。

　　公司设有专业的业务开发团队，利用长期积累的客户资源和公司声誉，多渠道获取项目信息，并与意向客户进行前期接洽；同时，对客户开展主体资格和资信情况调查，并对意向项目进行财务评估和法务评估。对于通过公司内部评估的意向项目，则正式启动参与项目的招投标程序，并在中标后起草、签订光伏电站EPC总承包合同等。

　　注：2020年8月，公司对外转让金昌国源70%股权，金昌国源电站对应规模为100MW；2021年8月，公司对外转让金昌西坡90%股权，金昌西坡电站对应规模为125MW。

　　（1）发行人生产光伏照明产品的主要原材料包括塑胶件、电子件、电池、包材等，耗用能源主要为电力、水。

　　（2）报告期内，发行人光伏电站EPC主要采购品种为光伏组件、支架、工程服务等，具体如下：

　　截至2023年3月31。